高新兴：2023 年亏损 1.03 亿元

高新兴（300098）4 月 13 日披露 2023 年年报 。2023 年 ，公司实现营业总收入 17.99 亿元，同比下降 22.89%；归母净利润亏损 1.03 亿元
，上年同期亏损 2.73 亿元；扣非净利润亏损 1.19 亿元，上年同期亏损 3.00 亿元；经营活动产生的现金流量净额为 1.78 亿元 ，同比增长 183.65%；报告期内
，高新兴基本每股收益为 -0.06 元，加权平均净资产收益率为 -3.51%。

以 4 月 12 日收盘价计算 ，高新兴目前市盈率（TTM）约为 -54.7 倍
，市净率（LF）约为 1.98 倍，市销率（TTM）约为 3.14 倍
。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF） 、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示 ，高新兴近三年营业总收入复合增长率为 -8.21%
，在垂直应用软件行业已披露 2023 年数据的 43 家公司中排名第 40。近三年净利润复合年增长率为 23.99%，排名 6 /43 。

分产品来看 ，2023 年公司主营业务中
，物联网连接及终端、应用收入 11.03 亿元，同比下降 20.46% ，占营业收入的 61.34%；软件系统及解决方案收入 5.29 亿元，同比下降 28.07%
，占营业收入的 29.40%；警务终端及警务信息化应用收入 1.67 亿元，同比下降 20.87% ，占营业收入的 9.27%
。

2023 年
，公司毛利率为 31.52%，同比上升 5.29 个百分点；净利率为 -6.06% ，较上年同期上升 5.94 个百分点。从单季度指标来看
，2023 年第四季度公司毛利率为 31.66%，同比上升 6.57 个百分点 ，环比下降 2.53 个百分点；净利率为 -6.43%
，较上年同期上升 23.71 个百分点，较上一季度下降 1.85 个百分点 。

分产品看 ，物联网连接及终端
、应用、软件系统及解决方案 、警务终端及警务信息化应用 2023 年毛利率分别为 37.12%
、15.04%、46.69%
。

报告期内
，公司前五大客户合计销售金额 5.55 亿元，占总销售金额比例为 30.86% ，公司前五名供应商合计采购金额 1.72 亿元，占年度采购总额比例为 13.59%。

数据显示
，2023 年公司加权平均净资产收益率为 -3.51%，较上年同期增长 4.92 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 -3.99% ，较上年同期增长 2.90 个百分点 。

2023 年
，公司经营活动现金流净额为 1.78 亿元，同比增长 183.65%；筹资活动现金流净额 1.96 亿元 ，同比增加 2.92 亿元；投资活动现金流净额 -3.42 亿元
，上年同期为 -4556.89 万元
。

进一步统计发现，2023 年公司自由现金流为 -5.72 亿元 ，上年同期为 -1.37 亿元。

2023 年
，公司营业收入现金比为 143.50%，净现比为 -172.85% 。

营运能力方面 ，2023 年
，公司公司总资产周转率为 0.34 次，上年同期为 0.42 次（2022 年行业平均值为 0.44 次 ，公司位居同行业 56/103）；固定资产周转率为 8.79 次，上年同期为 10.69 次（2022 年行业平均值为 12.57 次
，公司位居同行业 45/103）；公司应收账款周转率 、存货周转率分别为 1.12 次
、2.80 次
。

2023 年，公司期间费用为 6.37 亿元 ，较上年同期减少 1.41 亿元；但期间费用率为 35.43%
，较上年同期上升 2.06 个百分点。其中，销售费用同比下降 26.24% ，管理费用同比下降 10.94%
，研发费用同比下降 11.24%，财务费用由去年同期的 -2688.20 万元变为 -3095.46 万元 。

资产重大变化方面 ，截至 2023 年年末
，公司在建工程较上年末增加 198.70%，占公司总资产比重上升 5.16 个百分点；长期应收款较上年末减少 31.54% ，占公司总资产比重下降 5.07 个百分点；货币资金较上年末减少 20.34%
，占公司总资产比重下降 1.99 个百分点；应收款项融资较上年末减少 59.17%，占公司总资产比重下降 1.64 个百分点。

负债重大变化方面 ，截至 2023 年年末，公司长期应付款合计较上年末增加 219.01%
，占公司总资产比重上升 3.20 个百分点；应付账款较上年末减少 16.70%，占公司总资产比重下降 2.76 个百分点；应付票据较上年末减少 49.17% ，占公司总资产比重下降 1.77 个百分点；合同负债较上年末减少 38.54%
，占公司总资产比重下降 0.90 个百分点
。

从存货变动来看，截至 2023 年年末 ，公司存货账面价值为 3.98 亿元
，占净资产的 13.92%，较上年末减少 8472.56 万元。其中 ，存货跌价准备为 8658.52 万元
，计提比例为 17.87% 。

2023 年全年，公司研发投入金额为 2.73 亿元 ，同比下降 11.24%；研发投入占营业收入比例为 15.20%
，相比上年同期上升 1.99 个百分点
。此外，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面 ，公司 2023 年年末资产负债率为 41.39%，相比上年末上升 0.66 个百分点；有息资产负债率为 3.73%
，相比上年末下降 0.12 个百分点 。

2023 年，公司流动比率为 1.89 ，速动比率为 1.66
。

年报显示
，2023 年年末公司十大流通股东中，新进股东为娄军 ，取代了三季度末的张小燕。在具体持股比例上
，深圳招银电信股权投资基金管理有限公司 - 深圳招银电信新趋势股权投资基金合伙企业 (有限合伙)、傅天耀 、王健
、香港中央结算有限公司、陈少华持股有所下降 。

筹码集中度方面，截至 2023 年年末 ，公司股东总户数为 8.38 万户
，较三季度末增长了 1.24 万户，增幅 17.38%；户均持股市值由三季度末的 8.99 万元下降至 8.42 万元 ，降幅为 6.34%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负
，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产
。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式 ，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算
。市净率采用 LF 方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时
，不显示当期分位数，会导致折线图中断 。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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